小靓分析：
🦊 小靓解读
头部协议收入增长但币价不涨，核心是价值捕获断裂 —— 收入归国库，代币却靠通胀释放，持有者被持续稀释，本质是“增收不增利”的伪繁荣。📉
📊 市场影响
短期看，若ETH、SOL等龙头代币不启动回购或分红机制，市场对“基本面”定价将失效，资金可能继续逃离DeFi协议币转向Meme或AI赛道。中长线警惕收入增长成为项目方抛压的掩护。
💡 操作建议
关注协议是否启动“收入回购”或“费用开关”机制（如UNI、LDO的治理提案），未落地前不建议因收入数据追高。优先选择代币通胀率<2%且收入分配明确的标的，如SNX或GMX。
风险提示：
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